Условия в экономике меняются, а следом за ними разные инвестиционные инструменты становятся более или менее доходными. Куда вкладываться в 2026 году, чтобы уберечь накопления от инфляции и приумножить их, разбирался ОТР. Центробанк выпустил среднесрочный прогноз по инфляции после заседания Совета директоров 24 апреля, на котором ключевую ставку снизили с 15% до 14,5%. Согласно документу, с декабря 2026-го до декабря 2027-го инфляция должна опуститься с 4,5-5,5% до 4%. Регулятор ждет, что среднегодовая инфляция в 2026-м составит 5,1-5,6%. В прогнозе говорится, что к 2027 году ключевая ставка должна опуститься до 8-10%, а в 2028-м — до 7,5-8,5%. При этом с 27 апреля 2026 года среднюю ключевую ставку ЦБ прогнозирует в диапазоне 13,3-14%. Разрыв между производственными возможностями экономики и динамикой спроса почти закрылся, заявила в эфире «Российской газеты» глава регулятора Эльвира Набиуллина. Несмотря на это, инфляция все еще остается выше 4%. Это руководитель Центробанка связала с тем, что денежно-кредитная политика оказывает влияние не сразу, а инфляционные ожидания остаются высокими. Банк России рассчитывает, что накопленная жесткость денежно-кредитных условий позволит вернуть инфляцию к 4% в устойчивой части во втором полугодии. При этом дальнейшие решения по ключевой ставке будут зависеть от развития общей ситуации и реализации рисков. Одним из факторов неопределенности все еще является ситуация на Ближнем Востоке. Если посмотреть на динамику цен на золото в 2025 году, можно заметить, что оно побило все рекорды. Прирост котировок составил больше 50%. Инвестиции в драгметалл оказались выгоднее не только депозитов и облигаций, но и вложений в высокорисковые активы вроде акций. В итоге мнения экспертов разделились, рассказал ОТР эксперт финансового рынка Андрей Бархота. «Одна школа мыслей считала, что золото продолжит расти вплоть до уровня 7,5 тысячи рублей за Тройскую унцию на сырьевых биржах. А вторая считала, что, нет, на самом деле чуть позже все устаканится и вернется к какому-то более стационарному состоянию, и золото не будет дальше расти. Мне кажется, что тема относительно вложений в драгоценные металлы очень хороша, но исключительно на длинном горизонте, то есть если срок вложения больше 10—12 месяцев, как минимум», — выразил мнение эксперт. Если речь идет не о быстром доходе, а именно о сохранении средств, то золото может стать неплохим вариантом для инвестиций, уверен аналитик. ОТР уже рассказывал, что делать начинающему инвестору, если он выбрал драгметалл в качестве актива. Если же рассматривать золото для быстрого получения дохода, то это своего рода рулетка — в короткой перспективе возможны очень серьезные изменения. «Это мы, кстати, увидели уже в феврале-марте этого года, когда ралли на рынке золота сменилось ралли на рынке нефти. Поэтому драгоценные металлы я бы рассматривал как возможность для диверсификации инвестиций россиян, потому что в России с 2022 года отменен налог на добавленную стоимость при покупке физическими лицами слитков в золоте. И это очень хорошее подспорье, поэтому я бы этим пользовался, но, опять же, хранил бы яйца в разных корзинах и на эти вложения не отводил больше четверти от сбережений», — порекомендовал собеседник ОТР. Помимо золота, часть накоплений можно вложить в депозиты и ценные бумаги. А вот инвестировать в недвижимость Андрей Бархота не советует. Если в 2019-2021 годах индексы жилищных цен превышали 30%, то в ближайшее время вряд ли они вырастут больше 10-15% в самых перспективных сегментах. «Это связано с тем, что жилищные активы во многом переоценены. Они достигли уже своего пика. И платежеспособность покупателей жилья тоже сильно снизилась, а ставки по ипотеке не вполне гуманны, не вполне доступны. Поэтому я не ожидаю здесь какого-то столь высокого роста цен на рынке жилья, который наблюдал в предыдущие годы. И если выбирать, с чем диверсифицировать депозиты и ценные бумаги, я выбрал бы все-таки драгоценные металлы, а не недвижимость», — отметил аналитик финансового рынка. Покупать квартиру ради заработка на аренде Бархота тоже не советует. По его мнению, сейчас это не принесет хорошего дохода. Со вкладами сложилась немного парадоксальная ситуация, связанная с инвертированной кривой доходности. Это означает, что будущие деньги будут дешевле сегодняшних. Так происходит, потому что ключевой ставке прогнозируют снижение. «Поэтому у нас получается парадоксальная ситуация, что накопительные счета и короткие депозиты сейчас могут быть более доходными, чем вклады, например, на срок от одного до трех лет. Этим надо пользоваться», — подчеркнул финансист. Но это не значит, что нужно вложить все свои кровные в краткосрочный депозит. Андрей Бархота советует разработать тактический рисунок, создав накопительные счета с высокой ставкой на короткий срок, но часть средств поместить на долгосрочные депозиты. Вторые сейчас котируются со ставками 11-12%, но это все равно выгодно для сбережения средств. «Ничего в этом страшного нет, потому что надо смотреть не на номинальную доходность депозитов, а на разницу с инфляцией. С инфляцией разница все равно там около 6%, а то и 7—8%. Поэтому все равно [долгосрочный вклад] остается выгодным. Но если говорить про максимизацию доходности, конечно, короткие вклады и накопительные счета сейчас выглядят предпочтительнее, чем длинные депозиты», — продолжил собеседник ОТР. Людям, которые не углубляются в финансовый рынок и не имеют глубоких знаний в сфере, лучше не связываться с денежными суррогатами вроде криптовалюты. Делать этого не стоит, даже если какой-то «эксперт» обещает помочь в получении хорошего дохода. «Некоторые недобросовестные брокеры вводят в заблуждение, называют [криптовалюты] «цифровыми валютами», и у гражданина создается ощущение, что это все безопасно, в отличие от криптовалют. На самом деле это синоним. Поэтому я бы здесь поостерегся, потому что это очень большая волатильность, это очень большие колебания. Даже с глубокими знаниями предсказать эти движения невозможно», — предупредил Бархота. Он не советует инвестировать и в сложные финансовые инструменты вроде фьючерсов, опционов и форвардов. Сюда же можно отнести структурные ноты — комплексные ценные бумаги с набором обязательств, связанных с базовыми активами. Здесь очень легко быстро опуститься ниже нулевой доходности в отрицательную зону, отметил аналитик. «Ну и третье — я бы сказал, что, наверное, для не совсем скромных сбережений я бы не делал товарных запасов. Условно говоря, не покупал бы 40 пачек гречневой крупы. Потому что, мы видели, в прошлом году ожидался рост цен на гречку, а в итоге гречка никак не выросла, а вырос картофель чуть ли не в два раза. Поэтому этим тоже не стоит увлекаться, и [надо] понимать, что здесь можно просто прогадать», — подытожил финансист.