В августе 1998 года россияне впервые услышали страшное слово "дефолт". Это был первый в мировой истории случай, когда государство объявляло дефолт не по внешнему, а по внутреннему долгу, номинированному в национальной валюте. Тяжелейший финансово-экономический кризис в России запустил процесс девальвации рубля. И буквально за полгода стоимость доллара выросла с 6 до 21 рубля. Общее количество безработных в стране достигло 8,39 миллионов человек. Причиной кризиса эксперты называют множество факторов: обвал азиатских финансовых рынков, низкие закупочные цены на сырье (нефть, газ, металлы), провальную экономическую политику государства, возникновение финансовых пирамид. Только к концу 2002 года правительству удалось преодолеть инфляционные процессы, а с началом 2003 года рубль стал постепенно укрепляться, чему во многом поспособствовал рост цен на нефть и приток иностранного капитала.